营收净利双增但利润率承压 盘龙药业一季度财报亮点与隐忧并存

盘龙药业2025年一季报显示，营收2.5亿元同比增长19.08%，归母净利润3124.93万元微增0.33%。毛利率53.91%同比下降12.97%，净利率12.46%下降15.73%。三费占比36.35%同比下降17.91%，但经营性现金流同比暴跌59.1%。应收账款达利润323.62%，存在回款风险。ROIC仅为5.61%，商业模式依赖营销驱动，分红率低至21%。