周大生Q3营收降幅收窄 净利增长超13%

周大生发布2025年三季度报告，前三季度营收67.72亿元同比降37.35%，Q3营收21.75亿元同比降16.71%降幅收窄；前三季度归母净利8.82亿元同比增3.13%，Q3归母净利2.88亿元同比增13.57%。产品结构优化、渠道调整及金价上行提升毛利率至29.74%。自营线下稳健（营收微降0.86%，门店增47家），电商渠道营收增17.68%，加盟渠道营收降56.34%门店减380家。分产品镶嵌降4.89%、素金降44.44%、品牌使用费增3.03%。经营现金流净额降55.86%至5.8亿元。山西证券维持买入-B评级。