香山股份业绩短期承压研发狂飙，低空经济押注能否扭转乾坤？

香山股份2024年营收59.02亿元，同比微增1.97%，归母净利润1.55亿元，同比降3.67%，扣非净利润1.51亿元，同比降27.49%。业绩承压主因豪华品牌BBA销量下滑拖累营收，但自主品牌增长部分对冲影响。毛利率稳中有升至24.17%，研发费用大增26.97%至4.29亿元，因大力拓展低空经济领域（如飞行汽车项目）。控股股东变更为均胜电子，战略协同或提升智能座舱竞争力，后者已增持2.06亿元表信心。风险点包括客户销量不及预期、新产品量产风险。