研发投入逆势加码 新天药业业绩承压下押注中药创新与全产业链布局

新天药业2024年研发投入达5961.74万元，占营收6.95%，处于行业较高水平。公司解释业绩下滑主因是中药材涨价、研发投入增加及财务费用上升。未来战略聚焦降本增效、强化研发管线（多个1.1类中药创新药在研）、拓展产业链布局，并通过中道新天平台提升中药材质量与规模。2025年一季度净利润同比降73.11%，但公司推出成本管控计划，拟通过优化采购、延伸产业链等措施改善经营。同时，公司坚持高分红政策（2024年分红及回购总额达1.37亿元），但大股东因降低质押风险减持股份引发投资者担忧。