美格智能25H1营收增44.5% 净利润翻倍

美格智能发布2025年半年度报告，25H1营收18.86亿元（同比+44.50%），归母净利润0.84亿元（+151.38%），扣非净利润0.82亿元（+157.87%），主要受智能网联车及端侧AI硬件需求拉动。国内营收13.54亿元（+56.50%），海外5.32亿元（+20.93%）。单Q2营收8.89亿元（+21.65%），环比降10.8%，因国内Q2营收环比降20.66%。25H1整体毛利率13.36%（同比降3.23pct），无线通信模组业务毛利率13.46%（同比降3.37pct），系低毛利产品集中出货及车载产品规模扩大，Q2毛利率受存储芯片涨价进一步下行。端侧AI在无人机、AR眼镜、机器人、AI智能体等场景实现拓展。分析师将25-27年归母净利润预测从2.5/3.5/4.7亿元调整为2.1/3.0/4.1亿元，维持增持评级。