美格智能Q3利润下滑 订单充足机构维持买入

美格智能发布2025年第三季度报告，前三季度营收28.21亿元同比增29.3%，归母净利润1.13亿元同比增23.88%；单三季度营收9.35亿元同比增6.66%环比增5.1%，归母净利润0.29亿元同比降49.89%环比降23.4%。国内外营收双增，海外收入增38.1%、国内增25.2%；3Q毛利率同比降3.1pct但环比升0.6pct，净利润下滑主因研发费用率增长。合同负债1.25亿元较期初增15%，订单储备充足。公司在5G智能模组、端侧AI等领域有技术进展，机构维持买入评级。