【观点】美格智能港股打新折价分析与建议

美格智能正在港股IPO，招股价上限28.86港元，港股相比A股折价49%，为打新预留了水位。

公司是全球无线通信模块行业第四名，高算力智能模组业务增长迅速，收入占比从2022年的1.5%猛增到2025年前9个月的34.2%，但2025年第三季度单季归母净利润同比下降49.89%，盈利出现明显压力。

行业竞争激烈，美格智能面临移远通信、广和通等巨头的挤压，市场份额为6.4%，机构预测2025年净利润增长39%。

打新评级为“梭哈”，但需密切关注A股股价走势，若跌破46元则下调评级。