东吴证券—传媒互联网行业：2025，国产AI机会正启——字节生态篇—250206

国内AI产业加速发展，大模型技术差距缩小，应用规模和渗透率提升。字节跳动在AI领域布局激进，推出豆包等多款AI产品和服务，推动AI生态建设，降低模型成本。看好字节及其合作伙伴在AI产业链中的发展机会，包括云服务、AI硬件、教育、娱乐等领域。投资建议涵盖多个细分领域及公司，其中包括美格智能。