凌霄泵业（002884）：公司首次覆盖报告：出口链核心景气标的，北美补库叠加降息驱动成长

公司主营塑料卫浴泵、不锈钢泵、通用泵。塑料卫浴泵主要出口北美、欧洲，受益于北美降息周期和补库需求，2024H1收入增长35%。不锈钢泵在国内水利基建和设备更新政策下，收入由2014年的1.87亿元增至2024年的5.07亿元，CAGR达12%。