【观点】SST产业进展超预期，京泉华等核心环节受关注

SST商用化窗口提前开启，产业实际进展明显超出市场此前预期，头部企业正快速完成Demo迭代与验证，批量生产在即。

华为将SST技术内核升级为"融合构网型能源路由器"，解决了硬件集成难题并在并网交互环节实现突破，标志着SST从单纯供电装置进化为具备双向流动等功能的电网节点，打开了更高维度的市场空间。

SST应用场景从AIDC拓展至充电桩、直流电网、新能源并网等新型电力系统领域，其作为能源路由器的通用性与平台价值将充分显现，或将大幅突破原有空间天花板。

投资建议关注具备整机卡位优势的电力设备龙头及核心增量环节公司，包括高频变压器/磁芯材料等领域的京泉华。