中宠股份上半年净利增42% 自主品牌全球化显效

中宠股份2025年上半年实现营业收入24.32亿元，同比增长24.32%，归母净利润2.03亿元，同比增长42.56%，扣非净利润1.99亿元，同比增长44.64%。业绩增长主要得益于国内自主品牌与海外业务双轮驱动。公司毛利率提升至32.49%，其中宠物主粮毛利率36.63%，宠物零食毛利率30.63%。境内业务收入8.57亿元，同比增长38.89%。品牌战略加码，销售费用增长35.81%，核心品牌“顽皮”通过大单品及精准营销成效显著。新增墨西哥工厂提升北美产能，全球化布局进一步增强。分析师维持“买入”评级，预计2025-2027年净利润分别为4.4亿、5.5亿、7.1亿元。