中宠股份上半年净利增42.56% 北美产能加速布局

中宠股份发布2025年半年报，上半年营收24.32亿元同比增长24.32%，归母净利润2.03亿元同比增长42.56%。境外业务收入15.75亿元增长17.61%，毛利率提升4.04个百分点，北美产能布局加速，加拿大第二产线和墨西哥工厂已建成，美国第二工厂将于2026年投产。国内自主品牌增长显著，境内收入8.57亿元增长38.89%，主粮品类收入7.83亿元增长85.79%，三大品牌通过营销策略提升市场影响力。毛利率同比提升3.41个百分点至31.38%，费用率上升主要因品牌宣传和薪酬支出增加。分析师预计25-27年净利润分别为4.49、5.72、7.34亿元，维持“强烈推荐”评级。