德邦证券—商贸社服行业周专题：“送礼行情”再升级，微信频出新政，淘宝、抖音跟进送礼—250112

微信蓝包和生态政策刺激商家入驻，微信小店通过社交裂变形成稳定客户群。新功能和激励政策吸引更多品牌入驻，如韩束、瑞幸咖啡等龙头公司表现优异，推动市场增量。电商平台纷纷跟进送礼功能，社交电商成为新风口。投资建议关注困境反转行业和成长赛道，宠物行业处于高增长阶段，推荐乖宝宠物，弹性关注中宠股份。