【观点】关税豁免预期升温，中宠股份内外销上行获券商关注

华源证券研报指出，美国贸易代表称美方已与中方就部分关键商品达成关税豁免协议，宠物食品、用品或将潜在受益。

宠物板块此前受加税、人民币升值影响，外销拖累业绩，毛利率下降；若关税压力减小，出口订单价格有望改善，毛利率或有所修复。

国内宠物品牌竞争进入下半场，头部品牌优势明显，行业集中度有望提升，内销增长前景仍较好。研报建议关注内外销业务均处于上行阶段的中宠股份。