磷矿石景气支撑川恒股份业绩与分红，长期受益行业格局优化

磷矿石价格高位维稳，供需格局优化支撑磷化工企业。川恒股份作为受益标的，2024年经营业绩亮眼，分红比例可观。行业报告指出2025-2027年磷矿石新增供给有限，价格中枢有望保持高位，磷铵、饲钙等下游产品格局持续优化。川发龙蟒近期完成天宝动物收购，进一步优化行业供给。但2026年后磷矿石供需可能趋于宽松，需关注政策执行及价格波动风险。