川恒股份受益磷肥高景气及出口红利，业绩大幅增长

磷肥及钾肥企业2025年上半年业绩增长显著，川恒股份等磷肥企业受益于磷矿石供应优势及价格小幅上涨，盈利能力提升。磷矿石新增产能可能因环保政策延后，高品位矿石景气度持续。磷铵国内外价差扩大，预计第三季度出口利润可观。钾肥保供会议推动价格回落，但头部企业凭借成本控制和产量提升仍能保持盈利。