【观点】川恒股份年报亮眼，券商上调盈利预测

2025年公司业绩显著增长，主要受益于原材料成本支撑和新增产能释放，磷酸二氢钙及磷酸等主营产品实现量价齐升。

具体来看，饲料级磷酸二氢钙营收同比增长44.9%，磷酸营收同比增长50.1%，境外收入达32.4亿元，同比增长75.5%。公司维持高比例分红，全年合计每10股派18.00元，占归母净利润比例约86.54%。

广西基地扭亏为盈，磷矿资源布局稳步推进，进一步巩固产业链优势。

券商基于业绩增长和磷化工产品价格上涨，上调公司2026—2028年盈利预测，并维持“买入”评级。