开源证券—基础化工行业周报：加强化工顺周期配置，本周磷铵价格延续上涨—250309

本周行业观点强调加强化工顺周期配置，关注中游制造业供给侧改革机遇。政府工作报告提及综合整治“内卷式”竞争，发改委将推动落后低效产能退出并扩大中高端产能供给。需求端，2月PMI指数重回扩张区间，传统需求旺季“金三银四”到来，政府大力提振消费和投资效益。川恒股份作为受益标的之一被提及，特别是在工业一铵子行业中。此外，化工板块供需边际改善明显，建议增配化工顺周期板块。