中大力德2025半年报：营收微增 盈利改善

2025年8月26日，中大力德发布2025年半年度报告。上半年公司实现营收5.16亿元（同比增长2.1%），归母净利润0.46亿元（同比增长6.5%），扣非归母净利润0.38亿元（同比增长5.4%）；其中Q2单季度营收2.86亿元（同比增长1.0%，环比增长23.9%），归母净利润0.29亿元（同比增长6.7%，环比增长66.6%），扣非归母净利润0.26亿元（同比增长11.3%，环比增长114.2%）。上半年归母净利率9.0%，同比提升0.4个百分点。分产品看，减速电机收入1.91亿元（同比增长15.9%），毛利率32.0%（同比提升5.4个百分点）；精密减速器收入1.16亿元（同比下降8.6%），毛利率23.6%（同比提升2.2个百分点）；智能执行单元收入2.0亿元（同比下降3.6%），毛利率27.0%（同比提升1.7个百分点）。公司研发费用率5.8%，机器人客户拓展顺利，已发展智元机器人、傅利叶机器人、伯朗特机器人等重要客户。机构维持2025-2027年归母净利润预测（分别为0.9/1.1/1.3亿元），考虑到人形机器人产业化需求，维持“买入”评级。