东吴证券—中大力德—002896—精密减速器头部企业，有望充分受益于人形机器人产业化进程—250305

中大力德公司专注于减速器、减速电机等核心零部件的生产研发，受益于机器人产业化进程，特别是人形机器人市场的发展，精密减速器市场需求大幅增长。公司新增智能执行单元及大型RV减速器生产线项目，积极推进人形机器人零部件布局。预计2024—2026年公司归母净利润为0.73/0.83/0.98亿元，当前股价对应PE分别为199/175/149倍，维持‘增持’评级。