【观点】国产算力景气再获验证，产业链进入高成长兑现期

中银证券发布计算机行业研究报告，核心观点为国产算力景气度获得再验证。报告指出两大核心驱动引擎：一是腾讯等国产云服务商（CSP）资本开支加速扩张，2026H1腾讯相关支出同比大增82%，预示算力集群建设将规模化，需求传导至芯片、服务器、交换机及网络互连等环节。二是以DeepSeek为代表的大模型大幅涨价，佐证高性能算力供需紧张及优质算力稀缺性，推动AI服务商业化改善。报告认为，国产算力产业链已从主题预期转向业绩兑现阶段，进入高确定、高成长的景气新周期。基于此，报告给出了包含高速连接器在内的多个细分领域投资建议。