信达晨会（2025/01/17）新消费：英派斯公司首次覆盖报告

英派斯（002899）作为健身器材龙头，专注于全品类开发、制造及销售。受益于疫后需求复苏和产能扩张，2024年Q1-Q3收入和利润分别增长36.1%和20.2%，预计未来产能将翻倍至46.2万套。公司拟进军智能眼镜赛道，扩展第二成长曲线。全球健身市场稳步扩容，中国供应链在国际市场上占据重要地位。