【观点】大博医疗业绩亮眼但销售费用隐忧

近日，国家医保局通报骨科领域商业贿赂典型案例，揭示行业‘带金销售’乱象，回扣比例最高达40%。

尽管大博医疗等骨科上市公司2025年业绩预告全线飘红，大博医疗预计归母净利润同比增长62.55%至70.96%，但销售费用率仍超医药行业平均水平，大博医疗销售费用率约为26.7%，且研发投入同比减少，显示业绩复苏背后潜藏矛盾。

分析指出，集采与反腐重塑行业生态，但企业面临营销转型阵痛，行业复苏仍光鲜与隐忧并存。