华阳集团半年报收入利润双增，业务扩张维持买入评级

华阳集团2025年上半年营收53.11亿元，同比增长26.6%，归母净利润3.41亿元，增长19.0%；第二季度营收28.22亿元增28.1%，净利润1.86亿元增28.5%。汽车电子业务收入37.88亿元增23.4%，毛利率略降至16.9%，HUD产品市占率21.5%居行业第一，新品如AR-HUD已量产。精密压铸业务收入12.92亿元增41.3%，新获比亚迪等客户项目，产能扩建推进。分析师上调2025年净利预测至8.48亿元，目标价46.69元，维持买入评级，提示车市销量等风险。