东莞证券：以旧换新政策延续 多因素驱动汽车产业增长

东莞证券研报指出，2024年“两新”政策及更新补贴政策支撑下，12月汽车销量稳步增长，全年车市呈现U型增长。2025年相关政策延续和车企更新购车权益，有望推动车市持续回暖。智能驾驶政策出台，L3级及以上智能驾驶应用落地在即，智能驾驶产业链迎来新的增长动力。尽管地缘政治影响短期出口业务，但车企积极拓展海外市场和新兴领域。华阳集团作为具备全球竞争力的优质零部件供应商被重点提及。