【观点】华阳集团深度分析：双轮驱动，增长可期

华阳集团是汽车电子与精密压铸双轮驱动的领先供应商，展现出跨越周期的成长韧性。2024年营收达101.58亿元，同比增长42.3%；2025年前三季度营收87.91亿元，同比增长28.5%，归母净利润5.61亿元，同比增长20.8%。

公司在智能座舱领域深化布局，HUD出货量超350万台，市占率22.8%稳居国内第一；座舱域控出货量同比大增90.57%。近期推出车载AI计算平台“华阳AIBOX”并获头部车企定点，有望成为新增长点。

盈利预测显示，2025-2027年归母净利润分别为8.43/10.34/13.09亿元，对应PE分别为20.37/16.60/13.11倍，给予“买入”评级。