集泰股份净利润翻倍增长迎复苏，但营收下滑与账款高企暗藏隐忧

集泰股份2024年营收12.85亿元，同比降3.56%，但归母净利润1928万元，同比大增88.27%；扣非净利润1425万元，翻近一番。四季度营收3.4亿元、净利润485万元，均同比显著回升。毛利率25.31%、净利率1.5%同比提升，三费占比下降4.35个百分点。应收账款同比增30.95%至4.01亿元，有息负债6.31亿元微增。经营现金流大增69.87%，筹资现金流减少117.89%。建筑胶、涂料等业务稳定，未来聚焦新能源胶等新兴领域，计划2025年营收增7.4%、净利翻倍。但需警惕应收账款回收、债务压力及原材料波动风险。