【观点】交银国际下调华润啤酒目标价至32港元仍维持买入评级

交银国际发布研报指出，华润啤酒上半年啤酒主业稳健发展，次高档及以上产品销量实现双位数增长，高端化趋势持续。

但受包材等成本上涨、白酒业务处于调整阶段影响，公司上半年整体盈利表现不及预期，叠加需求复苏节奏存在不确定性，交银国际下调其2026至2028年盈利预测3%至6%，目标价调整至32港元。

不过该行仍看好华润啤酒高端化的长期发展逻辑，维持“买入”评级，将其列为啤酒行业首选公司。