【观点】国金证券研报分析啤酒板块中报：需求疲软与多雨影响业绩

国金证券发布食品饮料行业研报，对2026年中报进行总结。报告指出，啤酒板块26Q2业绩兑现略低于预期，主要原因是旺季多地多雨天气影响了现饮渠道需求，同时餐饮需求未见明显改善。此外，铝罐等包材及运输成本上升，对冲了产品结构升级带来的毛利率提升。报告建议关注啤酒板块稳健的生息价值，目前酒企估值普遍处于15~17倍PE区间，且股息水平不错。