惠誉维持佛燃能源BBB评级 展望稳定凸显政府支持

惠誉确认佛燃能源长期发行人违约评级为BBB，展望稳定。该公司作为佛山市天然气高压管道自然垄断分销商，政府支持可能性极高。佛山市国资委通过佛投控持有其39.91%股份，政府对其战略、资金有强控制权，并提供股权注资和补贴。惠誉认为其违约将影响城市能源安全，且作为活跃债券发行人，违约可能引发融资市场连锁反应。公司天然气分销业务稳定，但面临地域集中、工业客户占比高及天然气价格波动风险。预计未来销量低至中个位数增长，EBITDA净杠杆率维持2.6倍。