佛燃能源区域优势显著 高股息低估值引关注

佛燃能源作为佛山区域燃气龙头，当地市场占有率超75%，具备显著区域垄断优势。2024年销气量增长9.8%至42.5亿方，得益于完善的顺价机制，毛差稳定在0.58元/方，不受上游气价波动过度影响。财务指标亮眼，近三年股息支付率40%，2024年股息收益率达5.06%，ROE12.86%，是典型的高股息防御标的。随着珠三角地区冬季气温下降与工业生产回暖，销气量有望进一步增长，当前15倍PE处于历史低位，估值修复动力充足。