奥士康多领域转型布局，2025业绩反转可期

奥士康预计2024年受原材料涨价、汇率波动及工厂投产影响业绩承压，但2025年有望迎来业务结构优化、泰国基地产能释放及客户拓展三大利好，推动业绩反转。高毛利产品如AIPC、AI服务器及汽车电子占比提升，泰国基地产能爬坡顺利或增厚利润，日本名幸入股助力海外客户拓展。机构预测2024-2026年净利润分别为3.69/5.66/8.33亿元，PE逐步走低，首次覆盖给予‘买入’评级。