深南电路Q4承压，AI算力业务成未来增长引擎

深南电路2024年营收179.1亿同比增长32.4%，净利润18.8亿增34.3%，但Q4净利润同比下滑20.5%。PCB业务增长显著，载板因ABF产能爬坡、原材料涨价及需求波动毛利率下滑。公司看好AI算力需求，广州ABF产线有望减亏，泰国工厂推进海外订单，长期成长空间可期。