深南电路业绩高增，AI算力与汽车电子双轮驱动

深南电路2024年营收179.07亿元，同比增长32.39%，净利润18.78亿元，同比增长34.29%。PCB业务受益AI服务器、汽车电子需求增长，营收同比增29.99%，毛利率提升5.07个百分点。封装基板营收增37.49%但毛利率下滑5.72%，因原材料涨价及产能爬坡。泰国工厂及南通四期项目推进，广州封装基板承接新订单。风险包括需求复苏不及预期及国际贸易环境变化。