深南电路PCB增长强劲 封装基板承压爬坡

深南电路2024年PCB业务营收增长29.99%至104.94亿元，毛利率提升5.07个百分点，受益于算力、汽车电子及数据中心需求。封装基板营收增37.49%至31.71亿元，但毛利率降5.72个百分点，因广州项目爬坡及原材料涨价。FC-BGA产品进展顺利，广州项目产能爬坡初期成本压力影响利润。研发投入12.72亿元，PCB产能利用率高位，南通四期扩产推进。全年净利润增34.29%，但Q4归母净利降20.5%。