深南电路PCB增长强劲 封装基板承压

深南电路2024年营收179.07亿元同比增长32.39%，净利润增长34.29%。PCB业务收入104.94亿元增29.99%，毛利率提升5.07%得益于算力、汽车电子需求及成本优化。封装基板收入31.71亿元增37.49%，但毛利率降5.72%因广州项目爬坡及原材料涨价。FC-BGA产品取得突破，广州封装基板产能爬坡中。PCB产能利用率高位，南通四期扩产推进。研发体系支撑技术优势，玻璃基板暂未涉及。