【招商电子】PCB行业深度跟踪报告：行业景气温和向上，AI算力/终端与汽车智能化共驱成长

报告分析了PCB/CCL产业链最新景气趋势，指出H1补库需求拉动稼动率向上，行业淡季不淡。进入H2后，新品周期及AI驱动的景气推动稼动率保持高位运行。整体需求回暖，AI算力需求旺盛，消费电子需求持续回暖，汽车智能化升级加速，自主可控方面国产算力芯片放量在即，高端载板国产替代进程加快。PCB板块今年景气持续恢复，估值有所修复，预计新一轮增长即将启动。