深南电路2025上半年业绩增长 封装基板亏损收窄

深南电路2025年上半年实现营业总收入104.53亿元，同比增长25.63%；归母净利润13.60亿元，同比增长37.75%。PCB业务实现主营业务收入62.74亿元，同比增长29.21%，毛利率提升3.05个百分点至34.42%，受益于AI加速卡、高速交换机等产品需求及数据中心业务占比提升。封装基板业务收入17.40亿元，同比增长9.03%，毛利率15.15%（同比下降10.31个百分点），广州封装基板项目亏损上半年环比收窄，正推进产能爬坡与批量订单交付。产能方面，PCB业务产能利用率高位，南通四期预计Q4连线，泰国工厂已投产；封装基板广州项目一期承接BT类及部分FC—BGA产品批量订单。公司在AI算力相关PCB产品有技术储备，未来有望受益算力基础设施建设。