【观点】深南电路一季度业绩高增，受益算力升级与存储需求提升

深南电路2026年一季度实现营业收入65.96亿元，同比增长37.90%，归母净利润8.50亿元，同比增长73.01%。

业绩增长得益于算力升级及存储市场需求提升，产品结构优化，400G以上高速交换机、光模块占比提高，数据中心收入增长，产能利用率提升，广州工厂爬坡顺利。

封装基板需求回升，处理器和存储类芯片封装基板收入增长，综合产能利用率处于高位。南通四期与泰国项目已投产，处于爬坡初期；广州封装基板项目BT类稳步爬坡，FC-BGA类实现22层及以下量产。

原材料价格上行影响盈利水平，2026年资本开支聚焦PCB与封装基板项目。