【观点】分析指出NAND行业商业模式正向长协锁利转变

一篇深度分析文章探讨了闪迪投资者日揭示的NAND行业商业模式变革。核心观点是，行业正从传统的周期性价格波动，转向通过长期协议锁价锁量来稳定利润的新模式（NBM）。文章分析了NBM模式（客户承诺未来3-5年采购量）如何为闪迪提供高毛利率和现金流可见性，并探讨了这一变革对全球及A股存储产业链不同环节公司的影响分化。同时，文章也提及了AI推理（如KV Cache）和高带宽闪存（HBF）技术带来的新需求，以及行业去周期化进程面临的覆盖率、技术实现和竞争格局等风险。