【观点】浦银国际维持深南电路买入评级，目标价486元看涨37%

浦银国际发布深南电路深度研报，维持公司“买入”评级，上调目标价至486元，对应潜在升幅37%。

研报指出，公司2026年上半年三大业务板块收入与毛利率全面上行，封装基板业务增长亮眼，其中BT类产品高稼动率贡献主要盈利，ABF类产品客户导入顺利、预计全年收入超6亿元，广州广芯项目已实现盈利。

公司当前产能爬坡顺利，AI相关订单与新产能布局将支撑后续增长，研报同时提示AI算力建设、ABF导入等潜在风险。