山西证券—电子行业2025年年度策略报告：AI从云侧走向端侧，半导体由进口走向国产—250221

AI技术推动智能手机和IoT硬件的供应链升级，预计2025年生成式AI手机将加速渗透市场。AI赋能传统IoT领域，提升产品力，实现行业快速渗透。算力芯片需求增长，PCB景气度持续提升，尤其是高多层板、HDI板和封装基板。先进封装市场规模预期扩大，成为算力时代的关键发展领域。深南电路作为AI算力产业链中的重要公司，受益于上述趋势。