深南电路年报营收净利双增，Q4净利下滑

深南电路2024年年报显示营收净利双增，但四季度净利润同比下降20.5%，低于分析师预期。毛利率提升5.98%但净利率增幅仅1.54%，财务费用因利息支出增加大幅上涨。资本开支驱动模式下，固定资产和在建工程变动显著，现金流和应收账款承压。明星基金经理加仓，但ROIC一般，需关注资本回报效率。