德赛西威Q1业绩高增超预期，多领域合作加速智驾平权落地

德赛西威2025年一季度营收67.92亿元，同比增20.26%，环比降21.42%；归母净利润5.82亿元，同比大增51.32%，环比微降2.65%。毛利率修复至20.52%，同比提升1.61个百分点，经营现金流同比大增205.6%。公司通过智能座舱、智能驾驶全栈方案及与奇瑞、芯驰、高通等合作深化技术布局，预计2025-2027年净利润持续增长，维持“增持”评级。