德赛西威上半年净利猛增46%，海外业务领跑增长

德赛西威2025年上半年营业收入146.44亿元，同比增长25.2%；归母净利润12.23亿元，同比增长45.8%；第二季度收入和利润也强劲增长，受益于智驾业务收入同比提升55.5%和海外业务盈利显著改善。公司为小米、理想、奇瑞等客户提供智能化支持，预计下半年业绩延续向好。同时，新产品如第五代智能座舱平台和舱驾一体方案发布，推进AI技术融合。海外市场收入和毛利率双升，新增RENAULT、HONDA等客户定点，印尼和墨西哥工厂投产，西班牙工厂2026年量产。盈利预测上调，2025年EPS目标4.79元，目标价162.86元，维持买入评级。风险包括乘用车销量不及预期和智能产品收入下滑。