德赛西威前三季业绩增 海外与新业务发力

德赛西威2025年前三季度营收223.37亿元同比增17.7%，归母净利润17.88亿元同比增27.1%；第三季度单季营收76.92亿元同比增5.6%但环比降2%，归母净利润同比微降0.6%环比降11.7%，系行业降价及下游车型销量不及预期。四季度理想i6、小鹏X9等新车型上市有望改善业绩。智能化业务海外布局推进，印尼、墨西哥工厂已投产，西班牙工厂2026年量产，海外将成增长点。AI新业务方面，低速无人车品牌获订单，智算中心扩建，布局智慧交通等领域。机构调整盈利预测后维持买入评级，目标价163.8元。