伊戈尔三大增长曲线发力 新能源与AIDC业务驱动发展

伊戈尔围绕“2X”战略打造三大增长曲线，能源产品加速出海，AIDC业务供货台达等海内外客户，车载电源等新领域布局广泛。公司营收从2020年的14.06亿元增长至2024年的46.39亿元，CAGR达34.39%，新能源产品为主要增长引擎，2024/25Q1新能源变压器业务营收占比60%/67%。受海运费上涨、竞争加剧及成本增长等影响，2024年毛利率下滑至20.35%，25Q1进一步下滑至15.71%，但随着国内新能源市场回暖及海外高毛利市场拓展，毛利率有望逐步改善。全球电网投资高增，变压器景气向上，公司海外营收快速增长，与阳光电源、华为等头部客户合作紧密，25年中标台达日本订单放量在即。