菲莫国际Q1加热不燃烧产品份额再创新高，润都股份列雾化供应链核心受益标的

菲莫国际2025年Q1新型烟草业务表现强劲，IQOS加热不燃烧产品出货量同比增长11.9%，全球市占率77%，无烟产品净收入增长超20%。雷诺烟草斥资500万美元收购12款PMTA在审电子烟产品，凸显合规资源争夺战升级。润都股份被列入雾化产业链受益标的，行业监管趋严下合规资产价值凸显。