国金证券首次覆盖盈趣科技 给予买入评级目标价21.22元

国金证券近期首次覆盖盈趣科技，给予买入评级，目标价21.22元。公司与PMI、罗技等全球优质客户合作，多板块业务融合发展，自主创新UDM模式叠加海外产能筑牢竞争壁垒。2025年8月公司发布定增预案，拟定增募资不超过8亿元用于马来西亚、墨西哥智造基地建设及健康环境产品扩产、研发中心升级。同时推出股票期权激励计划，公司层面考核目标为2025-2027年分别要求营业收入不低于53.55/110.67（两年累计）/171.36（三年累计）亿元。HNB业务方面，受益于PMI新机型迭代及IQOS重返美国，终端需求有望持续放量，公司供应链地位抬升助力业绩增长。多元业务中，雕刻机补库周期或启动，E-bike业务携手博世切入微出行市场，汽车消费电子进入国内主流新能源车厂供应链，墨西哥基地2025年下半年投产后海外客户拓展有望加速。盈利预测显示，2025-2027年公司营业收入预计为44.98亿/56.69亿/70.99亿元，同比增长25.91%/26.03%/25.21%；归母净利润预计为4.05亿/5.50亿/7.03亿元，同比增长61.09%/35.75%/27.89%。该股最近90天内有6家机构给出买入评级，机构目标均价22.5元。