【风险】合规罚单频出与治理信号异常 前景承压

华西证券近期合规与治理层面频现风险信号。其全资子公司华西期货因居间业务内控缺陷于8月25日被重庆证监局出具警示函。

公司投行业务持续承压，内控问题反复出现，导致业务评级连续三年为C类，并涉及法律诉讼。

同时，公司高管层在四个月内发生密集调整，核心负责人离任。6月底的股东会上，公司章程修订议案出现超两成的高弃权票，新董事选举在中小股东中亦获高反对率，治理信号值得关注。公司目前处于合规整改、业务转型与治理结构调整的叠加期。